Υπό τη σκιά των προδημοσιεύσεων του νέου βιβλίου Βαρουφάκη, οι προετοιμασίες για την έκδοση ομολόγου έχουν φτάσει σε ένα εξαιρετικά κρίσιμο σημείο και οι επόμενες ώρες θα είναι αποφασιστικές για το πώς και το πότε της έκδοσης.
Πληροφορίες του Capital.gr αναφέρουν οτι σήμερα και μετά την αξιολόγηση των τελευταίων πληροφοριών από την πλευρά των συμβούλων και του ΟΔΔΗΧ θα κριθεί το αν οι προσδοκίες για την έκδοση του πενταετούς ομολόγου με επιτόκιο λίγο πάνω από το 5,5% - 5,6% (με αποδόσεις οι οποίες δεν θα ξεπερνούν το 4,75%) είναι εφικτές.
Στην περίπτωση που αυτό κριθεί εφικτό θα κινηθεί η σχετική απόφαση και η έκδοση θα δρομολογηθεί με σχετική ανακοίνωση και άνοιγμα βιβλίου προσφορών.
Όπως αναφέρει στέλεχος του ΥΠΟΙΚ "γίνονται πολύ καλές προσπάθειες και η ανταπόκριση των αγορών εμφανίζεται ικανή να υποδεχθεί μία τέτοια έκδοση. Άλλωστε σε τέτοιες διάρκειες κάθε έκδοση με το "4” μπροστά (σ.σ. Με επιτόκιο πάνω από 4%) είναι κάτι που οι αγορές δεν θα μπορούσαν να αγνοήσουν και να μην υποδεχθούν θετικά. Αυτές οι προσδοκίες έχουν ενισχυθεί και από το γεγονός της βελτίωσης της αξιολόγησης του ελληνικού χρέους από την S&P (σ.σ. Θετικό outlook) την περασμένη Παρασκευή...". Ανάλογου κλίματος είναι και οι εκτιμήσεις τραπεζικών κύκλων που συμμετέχουν στις σχετικές διαδικασίες. Σύμφωνα με αυτούς ο συγκεκριμένος τίτλος έχει όλα τα εχέγγυα για να απορροφηθεί στο πολλαπλάσιο της έκδοσης στην παρούσα συγκυρία.
Σε περίπτωση θετικής απόφασης για την έκδοση η τιμολόγηση του τίτλου θα γίνει την Τρίτη ή το αργότερο την Τετάρτη.
Παρ’ όλα αυτά και παρά το γεγονός οτι τόσο από πλευράς Ευρωζώνης, όσο και των αγορών υπάρχει ισχυρά θετική προσέγγιση στο εγχείρημα της έκδοσης, εν τούτοις η ανησυχία για το ενδεχόμενο αρνητικών απροόπτων παραμένει καθώς το πολιτικό κλίμα είναι τεταμένο και επιβαρύνεται από την δημόσια δήλωση του διοικητή της ΤτΕ με την οποία είχε πρόσφατα εμφανισθεί έως και αρνητικός απέναντι στο εγχείρημα της εξόδου στις αγορές.
Από την πλευρά του ΥΠΟΙΚ πάντως υπενθυμίζεται οτι οι δηλώσεις Ντράγκι μετά την τοποθέτηση Στουρνάρα, διαμορφώνουν ένα θετικό περιβάλλον για το εγχείρημα της εξόδου με το πενταετές ομόλογο και στο περιβάλλον αυτό έχουν κινηθεί οι σύμβουλοι του υπουργείου για την προώθηση της σχετικής έκδοσης.
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές μετά την ολοκλήρωση της Β αξιολόγησης υπάρχει ένα σημαντικό "παράθυρο" που ευνοεί την κίνηση αυτή.
Και στην ίδια λογική θα ακολουθήσουν εκτός απροόπτου και οι επόμενες εκδόσεις, πάντα σε συνδυασμό με τις αξιολογήσεις στο πλαίσιο μίας στρατηγικής η οποία δεν στοχεύει στην αύξηση του χρέους αλλά στην ήπια αναδιάρθρωσή σε συνδυασμό με την πορεία και την ολοκλήρωση του προγράμματος και την περαιτέρω ελάφρυνσή του μετά το 2018.
Άλλωστε όπως αναφέρεται αρμοδίως η "καθαρή" έξοδος στις αγορές μετά τον Αύγουστο του 2018 θα πρέπει να έχει προετοιμασθεί με μία σειρά εκδόσεων που θα επαναφέρουν στην κανονικότητα την καμπύλη επιτοκίων του κρατικού χρέους σε όλες τις διάρκειες και με επαρκή ρευστότητα.
Στις αγορές πάντως κανείς δεν έχει "ξεχάσει” την περιπέτεια του 2014 και την διακοπή της ανάλογης διαδικασίας που είχε αρχίσει τον Απρίλιο για να διακοπεί στην συνέχεια μετά τον Σεπτέμβριο.
Και οι επιφυλάξεις αυτές παραμένουν "ζωντανές" στην συζητήσεις που γίνονται από πλευράς ΥΠΟΙΚ με τους primary dealers του κρατικού χρέους. Σε κάθε περίπτωση σήμερα και ειδικά αυτή την εβδομάδα αναμένεται η εικόνα να ξεκαθαριστεί και οι σχετικές διαδικασίες να δρομολογηθούν άμεσα ή να αναβληθούν για τον Σεπτέμβριο.
